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年内商业银行“二永债”发行提速 发行规模同比增长129.32%
来源:证券日报   编辑:崔冰   2024-06-26 09:35:19

今年以来,商业银行发行二级资本债和永续债(“二永债”)节奏有所加快。6月份以来,已有17家商业银行发行“二永债”。与此同时,商业银行“二永债”发行规模较去年同期大幅增长。据Wind数据统计,截至6月25日,年内商业银行“二永债”发行规模达7801.5亿元,较2023年同期的3402亿元增长129.32%。发行主体包括国有大行、股份制银行、城农商行等;其中,国有大行发行规模较大,是发行主力。

中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示,今年,商业银行“二永债”发行规模同比提升较多主要有两方面原因:一是上半年“二永债”到期规模较大,偿还量超过4000亿元,而去年同期只有不到1000亿元,因此今年上半年“二永债”的续发需求比较大;如果从净融资水平来看,上半年“二永债”净融资约3700亿元,同比增加1200亿元,增长幅度相对温和。二是商业银行净息差压力不断增加,内生性资本补充乏力,需要发行更多的外源性资本补充工具。

“商业银行通过发行资本工具补充资本,有助于增强风险抵补能力与经营稳健性,同时,提升银行信贷扩张能力和服务实体经济能力。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示,近年来,部分银行利润增速放缓,导致内源性资本补充能力有所下降;另外银行通过信贷支持实体经济也加速了资本消耗,部分银行通过发行资本工具补充资本、增强风险抵御能力、增强信贷扩张,更好满足相关监管指标要求。

当前,商业银行净息差已降至1.54%,较2023年四季度的1.69%下降15个基点。周茂华表示,综合考虑,目前商业银行经营仍面临一定压力,尤其是部分中小银行。同时,国内宽信用环境及部分商业银行持续加大不良资产处置等,导致其对外源性融资需求仍较大,预计后续部分商业银行将运用多种资本融资工具充实资本实力,提升银行抗风险和支持实体经济能力。

对于国有大行来说,当前资本充足率较高,但随着TLAC(全球系统重要性银行的总损失吸收能力)监管要求落地,也需要加大资本补充力度。截至目前,国有四大行均已发布了TLAC非资本债发行计划。TLAC非资本债作为我国新发行的一类品种,可以补充银行的TLAC,也会增加市场上高信用质量金融债券的供给。

展望后续,明明表示,随着到期压力的延续,预计“二永债”发行规模仍会提升,但由于TLAC非资本债会分流一部分“二永债”供给,预计“二永债”的供给规模不会出现激增。(杨洁)


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